
混合属性造就多面手中国证券报:相比股票,转债还有哪些特性?如何利用这些特性?李勇:跟股票相比,转债有一些特殊的地方。首先从交易机制来看,转债实行T+0交易,无涨跌停板限制。另外转债还包含一些特殊条款:如转股价下修条款、强制赎回条款、回售条款等。利用转债的转股价下修条款,可以提前埋伏潜在的下修转股价的标的,这种策略便是我们常见的条款博弈策略。对于发行人而言,强制赎回条款的作用主要在于促进投资者转股。T+0交易和无涨跌停板限制的规定加大了市场波动,部分转债均出现过单日价格大幅(超过20%)上涨或下跌的情形。跟正股相比,转债还有一个特点便是“上有顶、下有底”:进入转股期后若正股价格持续上涨触发强制赎回条款,投资者此时会转股兑现收益;当然由于债底(纯债价值)的保护,在不发生信用风险的前提下,转债价格也难以跌破债底。
拉玛福萨总统呼吁抗议者保持冷静,并令警方妥善处理此次冲突。南非媒体称,警察曾使用催泪瓦斯驱散示威者,这些示威者抢劫商店,焚烧车辆,并用燃烧的轮胎封锁了道路。南非Timeslive引述警方发言人的话称,自18日以来已有九人被捕。西北省总理Mahumapelo办公室谴责这些抗议行为是企图诋毁他。
双轮驱动 转债火了中国证券报:2019年以来,转债市场表现抢眼,如何看待这一现象?李勇:年初以来,转债市场表现较好。截至3月8日收盘,年初以来中证转债指数上涨14.24%,同期上证综指上涨19.08%。转债市场近期大幅上涨的原因主要有两个:一是估值修复。2018年转债市场下跌,从个券到期收益率和隐含波动率来看,转债市场估值下行至历史底部区域。二是正股行情的带动。年初以来,股票市场大幅上涨。作为含权信用债的转债同正股价格高度相关,在正股行情的带动下,转债市场亦大幅上涨。
在那一时,马明哲说客户为什么会对保险业者有负面的看法和评价,我们要冷静分析,从我们自己身上找根源。我想,不外乎三个原因:一是专业技能不精,推销方式欠妥。二是少数推销员存在道德操守和诚信问题。三是公司的管理和教育还不到位。令人欣慰的是,近年来,我们业务员综合素质持续提升,不少名牌大学毕业生融入我们的‘优才计划’,并逐渐成为我们销售队伍的骨干和中坚力量。
国防科技大学文理学院院长曾华锋认为,习主席在贺信中强调的“共同、综合、合作、可持续的新安全观”,恰恰反映着时代发展和国际形势的新特点新要求。他表示,全球力量格局正发生着前所未有的深刻转变,新兴市场国家和发展中国家在国际安全事务中的话语权不断提升,国际安全秩序不再是某一大国或少数国家谋取自身利益的工具。只有秉持平等互信精神,以合作促发展、以合作促安全,才能推动国际秩序向公正合理的方向发展,最终实现共同、综合、合作、可持续的安全格局。
未来很美好,现实很残酷。回到当下,我们来看影响 中国动画市场发展的三个问题。第一个问题是原创能力和原创人才稀缺。第二个问题是定位不能满足全民化需求。第三个问题是海外内容风格不能满足中国主流消费者需求。这三个问题极大地限制了动画市场的发展,如果不解决,动画将永远无法实现我们的预测和愿景。